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电子行业:特斯拉Model3正式交付,加速国内电子公司进入汽车供应链

发布时间:2017-07-29    研究机构:东方证券

核心观点。

特斯拉有望在中国上海建厂。产能不足已成为限制特斯拉发展的瓶颈。中国是特斯拉仅次于美国的第二大市场,中国政府对新能源汽车产业高度重视,特斯拉Mode S 和Mode X 作为进口新能源车无法享受相关补贴政策。为了更好地服务中国市场,特斯拉正与上海市政府探讨在上海建设工厂的可能性,若特斯拉在上海建厂,特斯拉的龙头效应有望推动国内相关产业的发展。

特斯拉供应链更为开放,为消费电子公司提供机遇。传统汽车厂商已经形成了完整而封闭的供应链体系,消费电子公司新获得供应商地位难度较大,往往需要3 年以上的认证周期。特斯拉的供应链更为开放,认证流程相对高效,给消费电子公司切入汽车市场带来了很好的契机。特斯拉如在上海建厂,给具有地缘优势的国内消费电子公司带来机遇。

特斯拉以IT 行业思维打造汽车产品,电子产品价值量提升。传统车企倾向于等技术成熟后再开始采用,最初也只是在顶配车型上进行小规模尝试和评估,后续再慢慢向中低端车型推广,整个过程可能花费1-2 代车型和五年以上的时间,难以给电子行业公司带来高速增长。特斯拉车型相较传统车企车型电子产品用量显著提高,包括12 个超声波传感器、8 个摄像头、毫米波雷达、Nvidia 车载电脑、TFT 液晶仪表盘、17 寸触控屏等,单车汽车电子产品价值量显著提升。

Mode 3 配置Autopiot 挡位,自动驾驶应用提速。特斯拉在Mode 3 的怀档上配置了4 个档位,分别是R(倒挡)、N(空挡)、D(前进档)和Autopiot(高级辅助驾驶),这是全球首款将自动驾驶功能的战略优先级提到与行车档位并举的车型,标志着自动驾驶技术应用提速,也将拉动电子产品硬件升级需求。

投资建议与投资标的。

特斯拉Mode 3 正式交付,有望加速国内电子公司进入汽车供应链。结合公司整体业务和汽车电子业务的状况,我们建议关注长信科技、安洁科技、宏发股份(600885)、联创电子、依顿电子等公司。

风险提示。

特斯拉Mode 3 产能不达预期。

特斯拉在中国建厂进展不达预期。

相关公司汽车业务认证进度不达预期。

申请时请注明股票名称